2016年3月(yue)5日上午，李克强总理代表(biao)国务院作政府工作报告。我们提(ti)取(qu)了其中与(yu)环保(bao)相关的表(biao)述(本文(wen)第三部(bu)分(fen)，原文(wen)摘抄以红色加粗表(biao)示)，据此解读2016年乃至“十三五”期(qi)间环保(bao)产业的政策走(zou)势，并提(ti)出投(tou)资建议。

　　延伸阅读：

　　李克强作(zuo)政府工作(zuo)报告全文：***实(shi)施燃(ran)煤电(dian)厂超(chao)低排(pai)放(fang)和节(jie)能改(gai)造(zao)

　　一、环保相(xiang)关表述解读(du)

　　1大(da)气治理仍(reng)是未来政策重点(dian)，治理效果变为核心考量(liang)

　　本次政(zheng)府(fu)报告由2015年工作(zuo)(zuo)回顾(gu)、"十三五"时期主要目标任务和重(zhong)大举措和2016年重(zhong)点工作(zuo)(zuo)三部分构成。

　　大(da)气污(wu)染(ran)治(zhi)理，是***在(zai)三个部分中均有提及(ji)的环保(bao)命题(ti)。其中，2015回顾中雾霾(mai)问题(ti)的高度重(zhong)视、十三五目标中对空气质量天(tian)数的明确(que)目标，以及(ji)2016年计划中对大(da)气治(zhi)理相关的能(neng)源结构调(diao)整、能(neng)源净(jing)化和(he)污(wu)染(ran)车辆淘(tao)汰等(deng)作出细节部署，三次提及(ji)共(gong)同表达了对大(da)气治(zhi)理的重(zhong)视。

　　我们认为，由于雾霾可视性***强、民(min)众(zhong)健康敏感度***高等特点，我国(guo)大气治(zhi)理仍将是“十(shi)三五”期(qi)间环保工(gong)作(zuo)的(de)重点方(fang)向。投资机会将不再仅限于火(huo)电厂超(chao)低排放改造，能源净化(hua)、煤炭清洁(jie)利用、可再生能源以及焚(fen)烧(shao)设备的(de)环保改造/更新换代(dai)等都将得到实质化(hua)的(de)落实。

　　2水气土三条投(tou)资主线更加(jia)清晰，关注具有技(ji)术与管理(li)溢价的(de)优势企业

　　2016年距离2013年大气十条(tiao)(tiao)(《大气污(wu)染(ran)防(fang)治(zhi)(zhi)行动计划》)出(chu)台已(yi)有将近(jin)3年的(de)时间，火电厂烟气排(pai)放标准(zhun)已(yi)经降(jiang)至全球***严水平，超低(di)排(pai)放改造(zao)订单呈(cheng)现井喷之势(shi)，各项(xiang)工作有效(xiao)(xiao)推(tui)进。但大气治(zhi)(zhi)理(li)仍是环(huan)(huan)保政(zheng)策首当其冲的(de)方向，表达(da)了(le)(le)政(zheng)府(fu)以(yi)环(huan)(huan)境治(zhi)(zhi)理(li)效(xiao)(xiao)果为(wei)***终(zhong)诉求的(de)决(jue)策思路，不(bu)达(da)效(xiao)(xiao)果绝不(bu)罢(ba)休的(de)决(jue)心。我们(men)认为(wei)，从政(zheng)策制定(ding)、到举措落实，***终(zhong)到治(zhi)(zhi)理(li)效(xiao)(xiao)果，尽管尚需时日，但整条(tiao)(tiao)政(zheng)策逻(luo)辑(ji)链条(tiao)(tiao)的(de)连(lian)贯性决(jue)定(ding)了(le)(le)，环(huan)(huan)保市场的(de)放量(liang)是高(gao)度(du)确定(ding)的(de)。

　　以此推衍(yan)到(dao)治水(shui)(shui)与土壤(rang)修(xiu)复板(ban)块，报告指出(chu)，十(shi)三五期(qi)(qi)间将深入实施大(da)气、水(shui)(shui)、土壤(rang)污(wu)染(ran)防治行动(dong)(dong)计划。此前，市(shi)场对于行政资源(yuan)有(you)限情(qing)况下，各(ge)个板(ban)块无法同时爆发的担忧，有(you)望(wang)随(sui)着(zhe)近期(qi)(qi)环保部水(shui)(shui)、大(da)气、土壤(rang)三个环境管(guan)理司成(cheng)立而(er)逐步消除。我(wo)们认为，随(sui)着(zhe)各(ge)个部门职(zhi)能捋顺，各(ge)板(ban)块的治理行动(dong)(dong)有(you)望(wang)同步推进，水(shui)(shui)气土三条环保投(tou)资主线(xian)更(geng)加清晰。

　　在以(yi)治理(li)效果为导(dao)向的(de)(de)市(shi)场环境下(xia)，环保旧(jiu)市(shi)场秩序中以(yi)政府关系为核心优势的(de)(de)竞争格局被(bei)打破，具有(you)***技(ji)术储(chu)备和管(guan)理(li)机(ji)制的(de)(de)企(qi)业，将(jiang)依托(tuo)技(ji)术与(yu)成本优势，实现跨区(qu)域的(de)(de)市(shi)场扩张(zhang)，技(ji)术与(yu)管(guan)理(li)溢(yi)价将(jiang)得到(dao)极(ji)大的(de)(de)发(fa)挥(hui)空间(jian)。

　　3第三方(fang)治理(li)有望得到实(shi)(shi)质化(hua)落实(shi)(shi)，工业(ye)治污板块值(zhi)得重点关(guan)注(zhu)

　　本次报告(gao)中，在(zai)2016年(nian)计(ji)划部(bu)分提(ti)出，广泛开展合同能源管理和环境污染第(di)三方治理。

　　自2015年初(chu)，国务院(yuan)办公厅印发《关于推行(xing)环境污染第(di)三(san)方治(zhi)理(li)的意见(jian)》至(zhi)今，我们并没有明显感觉到第(di)三(san)方治(zhi)理(li)市(shi)场的显著放(fang)量，投(tou)资(zi)者也(ye)基于实体经济的下行(xing)趋势，对工业治(zhi)污板块(kuai)的市(shi)场前景(jing)保持了怀疑。2015年的投(tou)资(zi)热点(dian)，基本集中(zhong)于市(shi)政环保PPP方面。我们认(ren)为，第(di)三(san)方治(zhi)理(li)的实质(zhi)性(xing)(xing)落地，将(jiang)有望(wang)焕发工业治(zhi)污板块(kuai)的生机。尽管工业企业的景(jing)气(qi)度上升存(cun)(cun)在较大不确(que)定(ding)性(xing)(xing)，但(dan)巨大的存(cun)(cun)量市(shi)场已经足够诱人。

　　4部(bu)署PPP核心(xin)要点——资(zi)金与(yu)制度建设(she)，投资(zi)逻辑有望在2016年得到证实

　　本次报告中(zhong)，在2016年计划的供给侧改革部分(fen)中(zhong)提(ti)出(chu)，大(da)幅放宽电力(li)、……、市(shi)政公用等领域市(shi)场准入，消(xiao)除各种隐(yin)性壁(bi)垒，鼓励民营企(qi)业扩大(da)投资。

　　在(zai)深挖内(nei)需潜力部分(fen)提(ti)出，完善政府(fu)和(he)社会资本合作模式，用好1800亿元引(yin)导基金(jin)，依法严格(ge)履(lv)行(xing)合同，充(chong)分(fen)激发社会资本参与热情(qing)。

　　我们认(ren)为(wei)，2015年作为(wei)PPP元(yuan)年，国家相关(guan)政(zheng)策频繁落(luo)(luo)地(di)、各地(di)方政(zheng)府PPP项(xiang)目库不断(duan)丰富，以(yi)及环保企业(ye)PPP订(ding)单(dan)纷至沓来(lai)，让二级市场仍对(dui)环保PPP充满了期待。但纵观整个行(xing)业(ye)，订(ding)单(dan)执行(xing)与业(ye)绩落(luo)(luo)实都尚未(wei)出(chu)现普遍且实质的进(jin)展(zhan)，部(bu)分(fen)投资者因此对(dui)其投资逻(luo)辑产生怀疑。

　　本次报告从PPP的核心要点(dian)——资(zi)金(jin)(jin)和(he)制度方面对(dui)(dui)做了部(bu)署，鼓(gu)励(li)民营资(zi)本参与基(ji)础设施建设，表达了国家(jia)对(dui)(dui)于盘活社会存量(liang)资(zi)金(jin)(jin)，参与水务电力等(deng)板(ban)块建设，从而拉(la)动(dong)(dong)基(ji)建投资(zi)的思路。环保(bao)PPP有(you)望在(zai)启动(dong)(dong)资(zi)金(jin)(jin)和(he)偿付(fu)模式等(deng)方面完善(shan)后，于2016年迅速启动(dong)(dong)，投资(zi)逻辑得到证实。

　　二、报(bao)告中环保相(xiang)关内容(rong)提取

　　本次(ci)政府报告由2015年工作回顾、"十三(san)五(wu)"时期主要目标任务和重(zhong)大举措和2016年重(zhong)点工作三(san)部分构成(cheng)。

　　首先(xian)，在2015年工(gong)作回(hui)顾中(zhong)，报告指出2015年是"十二(er)五"收官之年，"十二(er)五"规(gui)划确定的(de)主要(yao)目(mu)标任务***完成(cheng)。其中(zhong)与环保有关的(de)包括：单位(wei)国内生(sheng)产总(zong)值能(neng)耗(hao)下(xia)降18.2%，主要(yao)污染物排(pai)放(fang)量减少12%以上。南水(shui)(shui)北调(diao)东、中(zhong)线工(gong)程(cheng)通水(shui)(shui)。

　　在肯定成绩(ji)的同时(shi)，报(bao)告指出了目前(qian)存在的各种(zhong)问题(ti)，环保相关的包括(kuo)：严重雾霾天气(qi)在一些地区(qu)时(shi)有发生。

　　其次，在"十三五"时期主(zhu)要目标(biao)任(ren)务部分，报告明(ming)确(que)了主(zhu)要目标(biao)和(he)重点(dian)工程将集中于(yu)六个方面，环保作为六者之一被单独列出(chu)。原文为：

　　推动(dong)形成绿(lv)(lv)色生(sheng)(sheng)产生(sheng)(sheng)活方(fang)式(shi)，加(jia)快改善(shan)生(sheng)(sheng)态(tai)环境。坚持在发(fa)展(zhan)(zhan)中(zhong)(zhong)保(bao)护(hu)、在保(bao)护(hu)中(zhong)(zhong)发(fa)展(zhan)(zhan)，持续推进生(sheng)(sheng)态(tai)文明建设。深入实(shi)施(shi)大气、水、土(tu)壤污染防治行(xing)动(dong)计(ji)划，加(jia)强生(sheng)(sheng)态(tai)保(bao)护(hu)和(he)修(xiu)复(fu)。今后五年，单位国(guo)内生(sheng)(sheng)产总值(zhi)用(yong)(yong)水量(liang)、能(neng)耗、二(er)氧(yang)化碳排(pai)放量(liang)分别下降23%、15%、18%，森林覆盖率(lv)达到23.04%，能(neng)源资源开发(fa)利用(yong)(yong)效率(lv)大幅提高，生(sheng)(sheng)态(tai)环境质量(liang)总体(ti)改善(shan)。特(te)别是治理大气雾霾取得明显进展(zhan)(zhan)，地(di)级(ji)及以上城市空气质量(liang)优良天数比率(lv)超过80%。我们要持之以恒(heng)，建设天蓝(lan)、地(di)绿(lv)(lv)、水清的美丽中(zhong)(zhong)国(guo)。

　　***后，在2016年重(zhong)点(dian)工(gong)作部分，包括八项(xiang)目标，其(qi)中环(huan)保在第六项(xiang)中单列一(yi)项(xiang)被重(zhong)点(dian)提出，原文为：

　　加(jia)大环境治(zhi)理力(li)度，推(tui)动绿色(se)发(fa)展(zhan)取得新(xin)突(tu)破(po)。治(zhi)理污(wu)染、保护环境，事关人民群(qun)众健康和可持续发(fa)展(zhan)，必(bi)须强力(li)推(tui)进，下决(jue)心走出一条经济发(fa)展(zhan)与环境改(gai)善双(shuang)赢之路。

　　重拳治理大(da)气(qi)雾霾和水污染(ran)(ran)。今年化(hua)学需氧量、氨氮(dan)排(pai)放(fang)(fang)(fang)量要分别下降(jiang)2%，二氧化(hua)硫、氮(dan)氧化(hua)物(wu)(wu)排(pai)放(fang)(fang)(fang)量分别下降(jiang)3%，重点(dian)地区(qu)细(xi)颗(ke)粒物(wu)(wu)(PM2.5)浓度继续下降(jiang)。着力抓好减少燃(ran)(ran)煤(mei)排(pai)放(fang)(fang)(fang)和机动(dong)车(che)(che)(che)排(pai)放(fang)(fang)(fang)。加(jia)(jia)强煤(mei)炭清洁***利用(yong)(yong)，减少散煤(mei)使用(yong)(yong)，推(tui)(tui)进以电代煤(mei)、以气(qi)代煤(mei)。***实(shi)施(shi)燃(ran)(ran)煤(mei)电厂(chang)超低排(pai)放(fang)(fang)(fang)和节(jie)能改造。加(jia)(jia)快淘(tao)汰(tai)不符(fu)合强制性标准的(de)燃(ran)(ran)煤(mei)锅炉。增(zeng)加(jia)(jia)天然气(qi)供应(ying)，完善风(feng)能、太阳能、生物(wu)(wu)质(zhi)能等(deng)发展扶持(chi)政策，提高清洁能源(yuan)比(bi)重。鼓(gu)励秸秆资源(yuan)化(hua)利用(yong)(yong)，减少直(zhi)接焚烧。***推(tui)(tui)广车(che)(che)(che)用(yong)(yong)燃(ran)(ran)油国五标准，淘(tao)汰(tai)黄标车(che)(che)(che)和老旧(jiu)车(che)(che)(che)380万辆。在重点(dian)区(qu)域(yu)实(shi)行大(da)气(qi)污染(ran)(ran)联防联控。***推(tui)(tui)进城镇污水处理设施(shi)建设与(yu)改造，加(jia)(jia)强农业面源(yuan)污染(ran)(ran)和流域(yu)水环(huan)境综(zong)合治理。加(jia)(jia)大(da)工(gong)业污染(ran)(ran)源(yuan)治理力度，对排(pai)污企业***实(shi)行在线监测。强化(hua)环(huan)境保(bao)护督察(cha)。新修(xiu)订(ding)的(de)环(huan)境保(bao)***必须严(yan)格执行，对超排(pai)偷排(pai)者必须严(yan)厉打击，对姑(gu)息纵容者必须严(yan)肃追究。

　　大(da)力发展(zhan)节(jie)能(neng)(neng)环(huan)保(bao)(bao)产业(ye)(ye)。扩大(da)绿(lv)色环(huan)保(bao)(bao)标准覆盖面。支持(chi)推(tui)(tui)广节(jie)能(neng)(neng)环(huan)保(bao)(bao)先进技术装备，广泛开展(zhan)合同能(neng)(neng)源(yuan)管理(li)和环(huan)境污染(ran)第三方治理(li)。加大(da)建筑节(jie)能(neng)(neng)改造力度，加快传统制(zhi)造业(ye)(ye)绿(lv)色改造。开展(zhan)全(quan)民节(jie)能(neng)(neng)、节(jie)水行(xing)动，推(tui)(tui)进垃圾(ji)分类处理(li)，健全(quan)再(zai)生资源(yuan)回收利(li)用(yong)网络，把节(jie)能(neng)(neng)环(huan)保(bao)(bao)产业(ye)(ye)培育成我国(guo)发展(zhan)的(de)一大(da)支柱产业(ye)(ye)。

　　加强生态(tai)安全屏障建设(she)。健全生态(tai)保护(hu)补(bu)偿机制。停止天然(ran)林商业性采(cai)伐，实行(xing)新一轮草(cao)原(yuan)生态(tai)保护(hu)补(bu)助奖励(li)政(zheng)策(ce)。推进地下(xia)水超(chao)采(cai)区综合治(zhi)理(li)试(shi)点，实施(shi)湿(shi)地保护(hu)与(yu)恢复(fu)工(gong)程，继(ji)续治(zhi)理(li)荒漠化、石漠化和(he)水土流失。保护(hu)环境，人人有(you)责。每一个社(she)会成员(yuan)都要自觉行(xing)动起来，为建设(she)美丽中国贡献力量。

　　同时(shi)，在第二(er)项“加强供给(ji)侧结(jie)构性改革(ge)，增强持续(xu)增长(zhang)动力(li)”中(zhong)提出，更好激(ji)发非公有制经(jing)济(ji)活力(li)。大(da)幅(fu)放宽电(dian)力(li)、电(dian)信、交通(tong)、石(shi)油、天然气、市政公用(yong)等领域(yu)市场准入，消(xiao)除各种(zhong)隐(yin)性壁垒(lei)，鼓(gu)励民营企业扩大(da)投资(zi)、参与国有企业改革(ge)。在项目(mu)核准、融资(zi)服(fu)务(wu)、财税政策、土地使用(yong)等方面一视同仁。